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스왑거래 |
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스왑거래란 장래 특정일 또는 특정기간 동안 일정상품 또는 금융자산(부채)을 상대방의 상품이나 금융자산과 교환하는 거래를 말한다.교환대상이 상품인 경우를 상품(commodity)스왑이라 하고 금융자산 또는 부채인 경우를 금융(financial) 스왑 이라 한다. 스왑거래는 장래의 자산·부채거래이며 일정장소가 있는 거래소에서의 거래가 아닌 일종의 선도거래(forward transaction)에 속한다. 교환대상이 상품인 경우를 상품(commodity)스왑이라 하고, 금융자산 또는 부채인 경우를 금융(financial)스왑 이라 한다. 상품스왑의 대표적 거래상품으로는 원유, 벙커-C油, 곡물 등이 있고, 금융스왑 대상으로는 외환·채권 등이 있다. 스왑거래는 장래의 자산·부채거래이며 일정장소가 있는 거래소에서의 거래가 아닌 일종의 선도거래(forward transaction)에 속한다.
둘째, 이자율 및 환율변화로 인한 위험을 헤지 할 수 있다. 세째, 아비트라지(arbitrage)거래를 통한 차입비용절감으로 투자이익을 증대 시킬 수 있다.
첫째, 자금의 조달과 운용면에서 금융기관은 조달비용이 가장 저렴한 장소에서 자금을 조달하고 수익율이 가장 높은 장소에서 투자함으로써, 대내적으로 금융시장간 연계성을 강화하고 대외적으로는 전세계의 금융시장을 통합시키는 기능을 하고 있다.
둘째, 금융자산가격의 변동성확대로 인한 금리 및 환위험을 관리하는 측면에서 기존의 자산 또는 부채를 시기적절하게 관리함으로써 잠재적 손실을 피하거나 투자 이익을 확정함으로써 효율성재고의 기능을 갖고 있다
상품스왑의 대표적 거래상품으로는 원유, 벙커-C油, 곡물 등이 있고 금융스왑 대상으로는 외환·채권등이 있다.
금융스왑은 외환스왑과 금리·통화스왑으로 대별된다. 외환스왑이란 현물환(spotexchange)을 매도하는 동시에 선물환(forward exchange)을 매입하거나 반대로 현물환을 매입하는 동시에 선물환을 매도하는 것과 같은 외환의 매매거래이며, 금리·통화스왑은 채무 또는 자산의 교환거래를 말한다. 금리·통화스왑은 동일통화표시의 채권·채무를 상호 교환하는 금리스왑(IRS : Interest Rate Swap)과 표시통화가 다른 채권·채무를 교환하는 통화스왑으로 분류된다. 금리스왑은 금리표시 방법이 다른 두 채권의 이자흐름을 상호교환하는 것으로서 원금의 교환은 발생하지않으나 통화스왑에서는 원금교환이 발생할 수도 있다. 스왑거래에서의 채권·채무결제는 차액을 지급하기도 하고, 채권·채무 각각을 따로 수수하는 방식을 택하기도 한다. 스왑거래에 대한 이해를 돕기 위해 금리스왑과 통화스왑이 결부된 예를 들어보자.
유로시장에서 독일 마르크표시 채권을 발행한 A 기업이 미 달러표시 채권을 발행한 B 기업과 채무교환 스왑을 하였다. 이때 스왑결과 A, B 기업이 애초에 발행된 채권 소유자에 대하여 지고 있는 채무는 아무런 변동이 없고 A 기업은 B 기업에 대하여 DM 원리금 흐름을 받을 권리와 U$ 원리금 흐름을 지급할 의무를 동시에 지게 되며, 반대로 B 기업은 A 기업으로부터 U$ 원리금 흐름을 받을 권리와 DM 원리금 흐름을 지급할 의무를 동시에 지게 된다. |
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스왑거래의 정의 
스왑거래의 목적